000 zł.

 

W obrocie pozabankowym są krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw oraz krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa. Pozostałe jak papiery komunalne i certyfikaty depozytowe mają charakter śladowy.

 

Instrumenty rynku pieniężnego

są przedmiotem obrotu na tym rynku, za ich pomocą dokonują się przepływy kapitału i jego wycena.

Najważniejsze to:

–   krótkoterminowe pożyczki międzybankowe

–   weksle skarbowe

–   transakcje odkupu

–   certyfikaty depozytowe

–   bony komercyjne

 

Lokaty międzybankowe są istotnym segmentem rynku pieniężnego. Najczęstsze terminy to jednodniowe O/N, T/N, S/N oraz 7 i 14 dni, 1 i 3 miesiące. Kwotowanie cen depozytów na rynku pieniężnym jest dwustronne, duże, aktywne banki pełniące rolę market-markerów podają cenę za jaką przyjmą depozyt – bid, oraz cenę po jakiej pożyczą środki – offer. Ma to duży wpływ ze względu na swoją skalę na rynek pieniężny. Średnia arytmetyczna notowań stanowi stopę referencyjną, podstawę do zawierania umów depozytowych i kredytowych.

 

Weksel skarbowy (bon skarbowy) – T-bill, treasury bill – krótkookresowy, niegwarantowany weksel skarbu państwa emitowany na okresy od tygodnia do roku. Najczęściej wykorzystywany przez bank centralny w operacjach otwartego rynku. Cechą tego instrumentu jest bardzo duża płynność, na okaziciela, o bardzo niskim stopniu ryzyka, dyskontowe (sprzedawane przez emitenta po cenie niższej od ich wartości nominalnej, po jakiej są wykupywane w terminie zapadalności). Emituje je Ministerstwo Finansów, a agentem na rynku pierwotnym jest NBP. Od 1994 roku mają postać niematerialną (występują w formie zapisu elektronicznego w Centralnym Rejestrze Bonów Skarbowych). Okresy zapadalności to: 8, 13, 26, 39 i 52 tygodni. Nominały: 10 tys. 100 tys. i 1 mln zł. Sprzedaż na rynku pierwotnym odbywa się na zasadzie przetargu raz w tygodniu między NBP a bankami komercyjnymi mającymi status market-markera. Są one pośrednikiem dla innych podmiotów.

 

repo i reverse repo.

Operacja repo – przeprowadzana dla pozyskania kapitału krótkoterminowego. Polega na sprzedaży bankowi centralnemu papierów wartościowych z umownym zobowiązaniem do ich wykupu w określonym terminie.

Operacje reverse repo – polegają na odwróceniu kolejności ich przebiegu, tzn. kupnie papierów wartościwych z ich odsprzedażą w przyszłości. Są to operacje krótkoterminowe, przeważnie dzienne, ale spotyka się również operacje o dłuższym terminie – do 6 miesięcy. Bezpieczne, gwarantowane transakcje

 

Certyfikat depozytowy – emitowany przez banki komercyjne o terminie zapadalności jednego roku. Jest dokumentem na okaziciela. Stanowi dokument przyjęcia przez bank środków.

 

Akcepty bankierskie – weksle akceptowane przez banki, są instrumentami rynku wtórnego, ponieważ jest spełniony warunek wiarygodności.

 

Bon pieniężny NBP – krótkoterminowe zobowiązania banku centralnego sprzedawane z dyskontem. Skierowany tylko do osób krajowych, początkowo nie tylko do banków. Sprzedaż odbywa się na przetargach. Terminy zapadalności: 28, 91 i 129 dni. Pozostały tylko 91 dniowe.