Stopy procentowe na rynku pieniężnym

Czynniki wpływające na poziom i strukturę:

–   które wpływają na ogólny poziom oraz strukturę na całym rynku
a) wysokość stóp bazowych banku centralnego
b) wysokość stóp w operacjach repo i reverse repo
c) popyt i podaż płynnych środków na rynku
d) poziom rentowności weksli skarbowych (w określonych warunkach)

–   które określają poziom stopy procentowej danej transakcji

Stopy bazowe – określają cenę pieniądza banku centralnego. Ich wysokość jest ustalana arbitralnie przez NBP w zależności od przyjętej przez bank centralny polityki pieniężnej. Głównym czynnikiem, kształtującym je to inflacja. Rzadko kształtuje się stopy bazowe jako pochodną rynkowych stóp procentowych. Są to stopy kredytu redyskontowego oraz lombardowego. Górną granicą wartości stóp procentowych na rynku międzybankowym jest stopa kredytu lombardowego. Dolną granicą jest zazwyczaj stopa redyskontowa. Wynika to zestosowanych przez bank centralny limitów redyskonta. W warunkach niedoboru płynności całego systemu bankowego stopa repo, mająca z reguły niższy poziom od stopy redyskonta weksli staje się dolną granicą wahań stóp. W warunkach nadwyżki płynności sektora bankowego staje się on wrażliwy na wysokość stopy reverse repo.

WIBOR – średnia ważona oprocentowania transakcji na rynku z udziałem wybranych banków.

WIBID – średnia stopa po jakiej banki referencyjne są gotowe zapłacić za otrzymany depozyt. Banki referencyjne – te, których udział na rynku transakcji wynosi ok. 80%. Oba wskaźniki są obliczane codziennie w dni robocze dla O/N, T/N, s/N, 1W, 2W, 1M, 3M.

Gwarancje – zobowiązanie banku (podjęte na podstawie zlecenia klienta) do wypłacenia beneficjentowi gwarancji określonej kwoty pieniężnej w przypadku gdyby zleceniodawca gwarancji nie wypełnił świadczenia, do wykonania którego był zobowiązany.

Kryteria udzielania gwarancji:

–   warunków umieszczonych w tekście gwarancji
a) bezwarunkowe – płatne na pierwsze żądanie beneficjenta, bez potrzeby dokumentowania istnienia roszczenia i bez badania przez bank zasadności roszczenia
b) warunkowe – określają w jakich warunkach aktualizuje się zobowiązanie banku i jakie dokumenty muszą być dołączone do żądania realizacji gwarancji (płatne po przedstawieniu określonych dokumentów)
c) nieodwołalne – nie mogą być odwołane lub zmienione bez zgody beneficjenta
d) odwołalne – zawierają uprawnienia gwaranta do złożenia jednostronnego oświadczenia woli zmieniającego lub ograniczającego zakres odpowiedzialności gwarancyjnej a nawet tę odpowiedzialność wyłączającego

–   przedmiotu gwarancji
a) przetargowe – zapłata wadium, na wypadek gdyby zleceniodawcawygrał przetarg i odmówił podpisania umowy lub naruszył inne obowiązki wynikające z przetargu.
b) zwrotu zaliczki – wypłacenie pobranej przez zleceniodawcę kwoty zaliczki w przypadku niewykonania przez niego określonej dostawy lub określonego dzieła
c) należytego wykonania kontraktu – zapłata kar umownych w razie niewykonania lub nie należytego wykonania umowy przez zleceniodawcę
d) zapłaty należności – powstałych z tytułu zawartych przez zleceniodawcę umów (akredytywy, spłaty kredytu, cła, rat leasingowych)

Rynek kapitałowy

Sercem tego rynku jest giełda papierów wartościowych. Warszawska od 16.04.1991.